AVRUPA MERKEZ BANKASI MAKRO İHTİYATİ ARAŞTIRMA AĞI’NIN RAPORUNU YAYIMLADI
Avrupa Merkez Bankası (ECB) 23 Haziran 2014 tarihinde Makro İhtiyati Araştırma Ağı’nın (MaRs) 2010-2014 yılları arasında gerçekleştirdiği çalışmalara ilişkin sonuçları içeren nihai raporu yayımladı. 2010 yılında Avrupa Merkez Bankaları sistemi tarafından kurulan söz konusu ağ, dünyada yeni makro ihtiyati politikaların analitik temellerini ortaya koymak üzere araştırmalarda bulunuyor. 160’dan fazla araştırma yayınlayan ve merkez bankalarına ilişkin ülkeler arası birçok projeyi tamamlayan MaRs’ın raporunda çıkan sonuçların başında ekonomik gelişmelerin analiz edilmesi amacıyla merkez bankaları ve diğer kurumların kullandıkları makroekonomik modellerin geliştirilmesinin gerekliliği geliyor. MaRs, çeşitli teorik ve ampirik modeller geliştirdi. Bu modeller politika yapıcıların, mali dengesizliklerin zaman içinde nasıl gelişebileceğini ve nasıl krize dönüşebileceğini analiz etmelerine imkân sağlıyor. Modeller sistemik finansal krizlerin nasıl geleneksel ekonomik modellerin öngöremediği resesyonlara ve makroekonomik düzenlemelere yol açtığını, ayrıca finansal koşullara özgü makro ekonomik düzenlemelere ilişkin politikaların sistemik riskleri nasıl azaltacağını ortaya koyuyor.
Araştırmada ortaya koyulan ikinci önemli bir konu ise ekonomide sistemik finansal dengesizliklerin derecesini ölçen araçlar geliştirmek ve finansal dengesizliklerin gelişmesi halinde erken uyarı mekanizması kurulmasıdır. ECB’nin Sistemik Streslere İlişkin Kompozit İndeksi (CISS) değerlendirmede önemli bir veridir ve yakından takip edilmektedir. Raporda ortaya koyulan üçüncü sonuç ise, banka krizlerinin Avrupa’ya ve sınır ötesine yayılma riskinin değerlendirilmesidir. MaRs araştırmacıları, bankalar arası avro piyasasını analiz etmek amacıyla ödemeler sistemi uzmanları ile işbirliği halinde yeni bir veri altyapısı oluşturdular. Bankalar arası piyasalarda krizlerin bulaşma risklerinin, streslerin ve piyasaların bölünmüş yapısının analiz edilmesi amacıyla birçok model ve araç geliştirildi.
Raporun gelecekteki mali krizlerin önlenmesine katkı sağlaması bekleniyor.
